Friedman Friedman był krytykiem Keynesowskiej teorii i polityki, obrońcą tezy o konieczności regulacji tempa wzrostu ilości pieniądza w gospodarce ściśle skorelowanej z tempem wzrostu dochodu narodowego. Zwolennik zmiennego kursu wymiany walut, w którym dostrzegał szansę powrotu do mechanizmów wolnego rynku. Rzecznik idei
liberalizmu gospodarczego. Uważał, że należy wprowadzić mechanizmy rynkowe także w tradycyjnych obszarach
interwencjonizmu państwowego, takich jak edukacja czy ochrona zdrowia. Był zwolennikiem gospodarki wolnorynkowej, jako środka do realizacji celu, jakim jest wolność jednostki. W 1946 wraz z G. Stiglerem napisał rozprawę, w której dowodził, że wolny rynek jest najlepszym sposobem rozwiązania problemu mieszkaniowego. W 1953 wydał eseje z zakresu ekonomii pozytywnej (
Essays in Positive Economics), w których przedstawiał własne poglądy na metodologię nauk ekonomicznych, uznając, że teorie należy odrzucać bądź przyjmować tylko na podstawie ich korelacji z danymi empirycznymi. W 1956 przedstawił pracę z zakresu ilościowej teorii pieniądza, w której udowadniał, że ilość pieniądza ma znaczenie, ponieważ inflację poprzedza zawsze wzrost ilości pieniądza w obiegu. Studia z teorii pieniądza i polityki monetarnej stanowią najbardziej znaną dziedzinę twórczości Friedmana. Wśród specjalistów są cenione również jego prace z zakresu teorii konsumpcji i historii gospodarczej. W opublikowanej 1957 pracy na temat teorii konsumpcji (
A Theory of the Consumption Function) wykazał, że poziom konsumpcji w danym okresie nie jest funkcją jej dochodu z danego okresu, lecz dochodu stałego, tzn. przeciętnego dochodu przewidywanego w długim okresie, który zależy od długości życia. Wynika z tego wniosek, że Keynesowskie, koniunkturalne podtrzymywanie konsumpcji, przynosi rezultaty tylko w przypadku zmian dochodu stałego. Friedman uważał, że Keynesowską politykę budżetową powinna zastąpić rygorystyczna polityka monetarna. Na historycznych przykładach pokazał, że recesja i inflacja mają swoje źródła w błędach polityki gospodarczej.